"Реальная газета Ижица"

Все рекорды по отношению к нашей гривне в минувшем месяце побил и российский рубль. Впервые в истории он стал дороже двадцати украинских копеек.

Помнится, в 2004 году, когда очередные президентские выборы в Украине обернулись революцией, многие опасались возможных серьезных проблем в банковской сфере Украины. Тогда массово обналичивались средства со счетов украинских банков, народ менял гривны на доллары и наоборот (в зависимости от прогнозов экспертов и своих собственных)… Банки, однако, мужественно пережили политический кризис.

Несмотря на это, теперь каждые выборы в стране рассматриваются народом как начало возможного, причем гораздо более затяжного и более серьезного кризиса – политического, экономического, финансового. А эти выборы, сами по себе замечательные (первые внеочередные в истории независимой Украины), совпали, к тому же, с периодом нестабильности мировой финансовой системы. В минувшем сентябре эксперты чуть ли не каждый день фиксировали исторические минимумы и максимумы курсов валют по отношению друг к другу.

Так, рекордно упал курс доллара по отношению к евро. Своего очередного исторического минимума национальная валюта США достигла 27 сентября, когда евро на мировом финансовом рынке достиг отметки 1,4166 доллара.
Резкое подорожание евро вызвало споры и о будущем курса гривны. Сейчас национальная валюта продолжает дешеветь вместе с долларом – гривна не привязана к евро, а потому наши финансисты лишь пересчитывают стоимость евровалюты по кросс-курсу (доллар/евро). Впервые за последние три года официальный курс евро Нацбанка Украины пересек отметку 7 грн. (к 14 сентября он дорос до 7,02 грн./евро), максимальная же стоимость наличной евровалюты достигла 7,07 грн./евро.
Все рекорды по отношению к нашей гривне в минувшем месяце побил и российский рубль. Впервые в истории он стал дороже двадцати украинских копеек.

Все это заставило всерьез задуматься о будущем национальной валюты, о влиянии изменений на мировом финансовом рынке и внутренних политических процессов на национальную финансовую систему и о тех последствиях, которые они могут иметь как для банков, так и для простых граждан Украины.

На все эти вопросы украинские финансисты не всегда могут дать однозначный ответ. Большинство из них в финансовое будущее страны все же смотрит с оптимизмом.
Каких-либо значимых колебаний доллара по отношению к гривне в результате мирового падения американской валюты украинские банкиры не прогнозируют.

Как известно, сегодня доллар продолжает дешеветь по отношению к основным мировым валютам из-за того, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизила ставку рефинансирования до 4,75% годовых, а также из-за ряда макроэкономических отчетов, свидетельствующих о замедлении темпов роста ВВП США и, следовательно, о необходимости дальнейшего снижения ставок. Поэтому сегодня доллар не падает, должно быть, только в Украине. На курсе гривна/доллар эти процессы не отражаются по причине жесткой «привязки» национальной валюты к курсу доллара. С 2005 г. Нацбанк поддерживает его на отметке 5,05 грн.

«Нацбанк искусственно поддерживает стабильность путем скупки избытка долларов», – объясняет такое постоянство начальник департамента инвестиционно-банковских услуг «Укрсоцбанка» Эрик НАЙМАН.

Более того, на прошлой неделе курс доллара в Украине даже повышался на несколько пунктов. Эксперты объяснили это повышенным спросом на валюту среди крупных предприятий-импортеров. Поэтому в ожидании конца квартала, когда газовые и нефтяные компании испытывают потребность в валюте для осуществления импортных операций, кредитные учреждения искусственно повышают курс валюты.

«В последнее время наблюдается определенный дефицит долларового ресурса»,– отметил директор казначейства «Родовид Банка» Александр Соболев. Правда, главной причиной уменьшения количества валюты на межбанке дилеры называют все же мировой финансовый кризис, снизивший прирост валютных пассивов банков.

Что касается падения курса доллара по отношению к другим валютам, то оно, по мнению некоторых экспертов, сейчас будет иметь для украинского рынка скорее позитивные последствия. Как считает эксперт Международного центра перспективных исследований Александр ЖОЛУДЬ, недавнее снижение ставки ФРС, которое сразу вылилось в удешевление доллара, благоприятно воспримут украинские банкиры. Ведь для них упадут в цене внешние заимствования.

«А значит, уже в III-IV кварталах этого года на международный рынок могут выйти те банки, которые планировали брать заем не ранее 2008 года», – считает он. Однако банкиры скептически оценивают такую возможность.

Что касается снижения курса гривны по отношению к валюте ближайшего восточного содеда, российскому рублю, в этом плане, несмотря на стабильное удешевление национальной валюты, чиновники Нацбанка и эксперты спокойны.

Даже если рубль будет стремительно дорожать по отношению к гривне, опасаться повышения стоимости импортных энергоносителей не стоит, поскольку, во-первых, расчеты за них ведутся в долларах (по крайней мере за газ), а во-вторых, конечным продавцом «голубого топлива» выступает совместное предприятие «РосУкрЭнерго».

Гривну «перепривяжут»?

Падение курса гривны к европейской и российской валюте может иметь одно очень важное последствие: возможно, Нацбанк все же перейдет на «привязку» гривны к корзине валют или вообще «отпустит» ее. Впрочем, последнее – пока из области фантастики. «Гривна свободной не будет, но будет свободнее себя чувствовать», – уверяет член совета НБУ Валерий ГЕЕЦ.

А вот «привязка» гривны к валютной корзине – это вполне реальный шаг. Уже сейчас ходят слухи, что после досрочных парламентских выборов НБУ пойдет на это. Однако источник в Нацбанке уверяет: если руководителем НБУ будет и дальше Владимир СТЕЛЬМАХ, все будет по-прежнему.

Чиновники НБУ не хотят переориентироваться на валютную корзину, поскольку в таком случае гривна может существенно укрепиться. А после скандальной ревальвации национальной валюты в апреле 2005-го (21 апреля 2005 года официальный курс гривны к доллару повысился сразу на 14 копеек) руководство НБУ старается аккуратно решать такие вопросы.

Тем не менее, участники рынка говорят, что привязать гривну к корзине валют надо было уже давно. «Курс гривны привязан к доллару, который в последнее время теряет вес в мире», – отмечает директор департамента «БМ Банка» Тарас Кияк.

Поэтому заявления министра экономики Украины Анатолия КИНАХА о возможности отказа от привязки гривны к доллару в пользу привязки к корзине валют в 2009-2010 годах многие восприняли с энтузиазмом.

Кинах резюмировал: «Безусловно, правительство и НБУ будут углублять либерализацию валютно-курсовой политики. Для нас очень важно, чтобы валютно-курсовая политика была направлена на снижение инфляции в Украине. Мы сейчас над этим работаем. На протяжении 2-3 лет на основе системной работы мы выйдем на более эффективные методы «привязки» национальной денежной единицы – гривны».

Постепенный переход к более либеральной политике курсообразования c поэтапно расширяющимся курсовым коридором и как следствие – поддержка интереса населения к национальной валюте прогнозируют и в «Надра Банке».
Однако не все склонны оценивать либерализацию финансовой политики как явление абсолютно положительное.

Несмотря на заверения банкиров относительно стабильности украинской банковской системы, процесс либерализации валютно-курсовой и денежно-кредитной политики будет означать, что жесткого регулирования курса гривна/доллар не будет, а вся валютная система в нашей стране базируется на долларе. Вся выручка, а это около 90%, поступает в американской валюте, что представляет реальные валютные риски для экономики.

С другой стороны, по мнению и.о. начальника департамента управления рисками «VAB Банка» Александра ОМЕЛЬЧЕНКО, нас, скорее всего, ждет сценарий развития событий, как в Польше, Чехии и других странах Юго-Восточной Европы. Присутствие иностранного капитала в банковском секторе будет постепенно увеличиваться, отчего, по большому счету, выиграют и потребители банковских услуг (со временем будут снижаться ставки по кредитам для заемщиков при улучшении качества обслуживания клиентов). Соответственно, приток валюты в страну будет способствовать стабильности национальной валюты.

Собирайте гривны и… контракты на нефть

«К декабрю наличный евро будет стоить 7,15 грн., максимум 7,2 грн.», – прогнозирует заместитель председателя правления банка «Финансы и Кредит» Сергей БОРИСОВ. С ним соглашается исполнительный директор аналитического центра CASE-Украина Дмитрий БОЯРЧУК: «Евро будет расти, и такая динамика сохранится минимум на квартал».

«Главными пострадавшими от подорожания евро в нашей стране станут, как обычно, покупатели авто и туристы, приобретающие валюту для поездок в Европу. Ведь доля расчетов в евро по внешнеэкономическим контрактам сегодня составляет лишь 20–25%, доминирует доллар (как и прежде, на него до сих пор приходится 70% расчетов)», – отмечает председатель правления банка «НРБ» Владислав КРАВЕЦ.

Все финансисты сегодня в один голос советуют хранить сбережения в гривнах. И у евро, и у доллара уже было много исторических и минимумов, и максимумов – это очень нестабильный рынок.

Сергей Борисов из банка «Финансы и Кредит» советует: «Рассказывать о том, что в евро хранить деньги выгодно – значит обманывать публику. Лучше покупать контракты на нефть, ведь сейчас один баррель стоит 82 доллара, а к концу года прогнозируют цену 100 долларов».

Что касается других возможных последствий колебаний валютных курсов, то, по мнению специалистов, дальнейшее падение доллара приведет к возможности роста цен в гривне на товары, импортируемые из еврозоны и России.

По мнению главы государственного ипотечного учреждения Кирилла ШЕВЧЕНКО, в случае возникновения более существенных колебаний обменных курсов иностранных валют или изменений политики НБУ относительно установления официальных курсов валют, могут быть созданы предпосылки для дефолта заемщиков валютных кредитов. Это может отрицательно повлиять на банковскую систему в целом или вызовет повышение риска дефолта банков, которые предоставили такие кредиты в иностранной валюте.

Согласно нынешним прогнозам, ситуация на мировом валютном рынке может стабилизироваться не раньше зимы. «ФРС, Госказначейство США и европейский Центробанк развернули программы по стабилизации ситуации на финансовых рынках и недопущению дальнейшего углубления кризиса. Полагаю, они дадут результаты уже через 2-2,5 месяца», – отметил начальник казначейства АКБ «Киев» Алексей КОЗЫРЕВ.
Поэтому специалисты советуют не паниковать и пару месяцев повременить с закупками крупных партий евровалюты. «Следует дождаться конца декабря–начала января, когда американские чиновники, как обычно, будут рапортовать об улучшении экономических показателей по результатам года, что непременно спровоцирует удешевление евро до 1,32–1,33 долл.», – спрогнозировал Владислав Кравец.

Наверняка пик роста американской валюты придется на праздничный период (время Рождества либо Нового года), когда иностранные банки и инвестиционные фонды начнут закрывать свои позиции и на рынке будет минимальная ликвидность.

Премьерство решит все…

Некоторые банкиры уверены, что курс доллара в Украине реально могут изменить не колебания на мировых рынках, а смена правительства после парламентских выборов.
«Курс валют зависит от выборов. Если правительство, поддерживающее импортеров, решит обвалить до 4,5 грн. за доллар, то курс евро будет 6,3 грн., а если сторонники экспорта захотят вернуться к курсу 5,3 грн. за доллар, то курс евро будет 7,5», – размышляет начальник казначейства «Укрсоцбанка» Феликс Инденбаум.

А его коллега – Эрик Найман – даже уверен, что по причине победы оранжевых сил и при условии назначения премьером Юлии ТИМОШЕНКО, курс доллара снова будет снижен, даже несмотря на парламентское лобби экспортеров, которым невыгодно усиление гривны.

Сами представители оранжевых сил отрицают намерение обвалить курс доллара. Председатель совета НБУ Петр ПОРОШЕНКО неделю назад заявил, что переход к свободному образованию курса валют продлится не менее 4-х лет. А до тех пор колебания курса доллара будут поддерживаться в пределах, ограниченных советом Нацбанка – 4,9–5,2 грн.

Однако сами банкиры говорят, что меньше всего верят прогнозам политиков, которые в апреле 2005 г., никого не предупредив, снизили курс доллара с 5,3 до 5,05 грн.
Сама Юлия Тимошенко воздерживается от заявлений о будущем курса гривны к доллару. Но, по мнению некоторых экспертов, в случае получения ею поста премьера, она понизит курс доллара до 4,5–4,8 грн. Это позволит Украине меньше платить за газ России, однако и ударит по позициям крупных экспортеров.

Позиция возглавляемой Виктором ЯНУКОВИЧЕМ Партии регионов по вопросу валютного курса не вызывает сомнений. Владельцам металлургического и химического бизнеса, которые играют первую скрипку в партии, выгодна дешевая гривна. В этом случае компании-экспортеры получают дополнительную прибыль за счет сокращения расходов. Поэтому курс доллара в случае «продления» премьерства Януковича не будет понижаться. Он может остаться на нынешнем уровне или даже вернуться к 5,3 грн.

Эксперты утверждают, что прошедшие выборы, учитывая, что прошли они сравнительно спокойно, вряд ли повлияют на ликвидность банковской системы. Даже если денежные средства теперь начнут переходить из депозитов на текущие счета, для финансовых учреждений ничего не поменяется. Опасность может возникнуть, если деньги начнут уходить из банков. Возможно такое развитие ситуации: срочные вклады начнут переходить на текущие счета, поскольку клиенты будут опасаться нестабильности. Чтобы застраховаться от нее, многие предприятия проведут проплаты по внешним контрактам.

Денежные средства могут переводиться и в доллары, в том числе среди физических лиц. Председатель правления банка «НРБ» Владислав Кравец отметил в свое время, что «это массовый психоз, связанный с ожиданием роста курса доллара». В подобных критических ситуациях вкладчики массово переводят гривны в евро и в доллары. Правда, учитывая, что оранжевые нынче в большинстве, а согласно прогнозам, это не будет способствовать укреплению валюты, такой вариант развития событий маловероятен.

Впрочем, порой не так легко предсказать развитие политической ситуации. В случае серьезного кризиса и очередного противостояния, банкиры не исключают серьезных проблем в финансовой сфере. Если случится очередная революция, может произойти девальвация наличной гривны, вырастут кредитные ставки, произойдет отток вкладов. Возможны и более серьезные экономические потрясения.

Обнадеживает то, что украинские банки не ощутили на себе последствия разразившегося весной политического кризиса и успешно работали. Агентство Standard&Poor’s отметило, что рейтинг страны остался неизменным. Не последовало повышения ставок по кредитам, а ставки по депозитам стали снижаться. Последнее, как правило, наблюдается в случае, если банки не испытывают дефицита ресурсов. Не происходит и оттока денежных средств с банковских счетов.

Национальный банк Украины привел такие сведения: за 10 дней нестабильного в политическом плане апреля депозиты физических лиц выросли на 7%. Они составили 118,2 млрд. грн.

В любом случае, основой стабильного положения в финансовой сфере страны в будущем должно стать доверие к политической платформе будущего правительства.

Подготовила Анастасия МАРТИНЧУК
(по материалам Интернет-СМИ)